{"id":173474,"date":"2024-03-22T00:58:13","date_gmt":"2024-03-21T21:58:15","guid":{"rendered":"https:\/\/kupitiblog.store\/576r\/mercado-laboral-saneado-inflacion-en-casi-el-2-acabo-el-trabajo-de-la-fed\/"},"modified":"2024-03-22T00:58:13","modified_gmt":"2024-03-21T21:58:15","slug":"mercado-laboral-saneado-inflacion-en-casi-el-2-acabo-el-trabajo-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kupitiblog.store\/576r\/mercado-laboral-saneado-inflacion-en-casi-el-2-acabo-el-trabajo-de-la-fed\/","title":{"rendered":"Mercado laboral saneado, inflaci\u00f3n en casi el 2%: \u00bfAcab\u00f3 el trabajo de la Fed?"},"content":{"rendered":"

La macroinversión sin un conocimiento profundo de los mercados de valores es como tomar sopa con un tenedor.<\/p>\n

Podría conseguirse de alguna manera, pero es engorroso e improductivo.<\/p>\n

Nos encontramos en una coyuntura crucial para la política macroeconómica y monetaria, lo que significa que dominar los mercados de acciones es aún más importante.<\/p>\n

Este artículo le ayudará en esta tarea y, lo que es más importante, le proporcionará el marco adecuado.<\/p>\n

Todo el mundo habla de este gráfico:<\/p>\n

Descripción: Market Implied Fed Cuts\/Hikes<\/span><\/p>\n

Muestra los recortes de la Fed previstos por el mercado (en puntos básicos) para los próximos 12 meses, y dice -165 puntos básicos.<\/p>\n

165 puntos básicos de recortes en 12 meses es algo bastante agresivo para los estándares históricos.<\/p>\n

Incluso a principios de 2008, con los fondos de la Reserva Federal en el 4,50% y la economía de Estados Unidos al borde de una gran recesión, los mercados preveían sólo 128 puntos básicos de recortes para los 12 meses siguientes.<\/p>\n

¿Por qué los mercados de bonos se muestran tan agresivos ahora?<\/p>\n

En pocas palabras, hay dos razones principales:<\/p>\n

Descripción: Labor Market and PCE Inflation<\/span><\/p>\n

La primera tiene que ver con el mandato de la Fed. Se podría argumentar que su trabajo ha terminado.<\/p>\n

El mercado laboral vuelve a estar equilibrado (vaso medio lleno) y, a juzgar por la tendencia de creación de empleo privado<\/span>, de sólo 115.000 empleos al mes y en constante descenso, se podría argumentar que existe el riesgo de que se esté debilitando demasiado (vaso medio vacío).<\/p>\n

El mercado laboral ya no está al rojo vivo ni remotamente: ¿ya está todo hecho?<\/p>\n

El PCE subyacente<\/span> (la medida de inflación favorita de la Fed) ya se sitúa en un 1,9% anualizado, por debajo de los objetivos de la Fed.<\/p>\n

Otros vientos de cola desinflacionistas derivados de la repercusión retardada del descenso de la inflación de los alquileres y de un mercado laboral más débil deberían corroborar la tendencia en el primer semestre de 2024.<\/p>\n

La tendencia subyacente de la inflación subyacente<\/span> ya es coherente con el 2%: ¿ya está todo hecho?<\/p>\n

El segundo argumento a favor de tantos recortes está estrechamente relacionado con el primero.<\/p>\n

Si el trabajo de la Fed está hecho, ¿cuál es el nivel apropiado de los fondos federales?<\/p>\n

Volver a la neutralidad en los próximos 12-18 meses.<\/p>\n

Y, en todo caso, los mercados son más optimistas que la Fed en cuanto al nivel neutral de los fondos federales.<\/p>\n

Descripción: Fed Funds Estimates<\/span><\/p>\n

Descargo de responsabilidad:<\/strong> <\/p>\n

Fuente<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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