Экономист объяснил, почему мало российских компаний выходят на IPO
Председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов объяснил, почему мало российских компаний выходят на первичное размещение акций (IPO). «На сегодняшний день рыночная сила стейкхолдера под названием «миноритарный акционер» обнулена. И мы практически вынуждены констатировать, что она не учитывается советами директоров, а если и учитывается, то в очень незначительной степени», — сказал он, выступая на XX Юбилейном международном форуме НОКС по корпоративному управлению. По его мнению, это с точки зрения стратегии не дает тех шансов на долю в международном «пироге» рынка капитала, на который Россия должна иметь право. «И мы должны это переосмыслить», — считает Швецов.
«В финансовом секторе рыночная сила стейкхолдера под названием «вкладчик» очень сильно поддержана законодательством. Я считаю, что в сегодняшних условиях рыночный подход, исключительно рыночный подход, не дает оснований нам говорить о том, что быстро может быть изменен рыночный вес акционерного активизма и миноритарного акционера», — сказал он.
«Поэтому я бы на месте регуляторов задумался именно об административной поддержке миноритарного акционера, чтобы вернуть мультипликаторы в тот промежуток, где и инвестору интересно купить акцию, и эмитенту интересно ее продать. Вот сегодня мы вышли за этот интервал и сегодня эмитенту неинтересно продавать акции», — отметил он. «И IPO сегодня нет не потому, что мы не можем подготовиться или у нас не хватает спроса. Нет, просто сегодня такая цена, что она делает бессмысленным для эмитента выход на IPO, и нам нужно вернуть эти мультипликаторы», — продолжил он. По его словам, без поддержки со стороны регулятора и выполнения государством своих обязанностей перед миноритарным акционером это сделать невозможно.
